Lånetyper
Fra kassekredit og banklån til realkredit, leasing og factoring — hver type passer til sit formål og sin løbetid.
Indhold
Valget af lånetype handler først og fremmest om at matche finansieringens løbetid med det, den finansierer. Driftskapital finansieres kort, anlægsinvesteringer langt. Bryder man den regel, opstår de fleste af de likviditetsproblemer, der ellers ligner indtjeningsproblemer.
Kort finansiering — driften
- Kassekredit: trækningsret op til et maksimum, rente kun af det trukne. Til udsving i arbejdskapitalen
- Factoring: salg eller belåning af fakturaer, så pengene kommer hjem ved fakturering frem for ved betaling
- Leverandørkredit: den billigste finansiering, hvis den er en del af prisen — og den dyreste, hvis der gives kontantrabat, man afstår fra
- Varelagerfinansiering mod pant i lageret
Lang finansiering — anlæg
- Banklån: fast beløb med aftalt afdragsprofil, typisk mod sikkerhed
- Realkreditlån: lav rente mod pant i fast ejendom, op til 60 % af værdien for erhverv
- Finansiel leasing: aktivet indregnes i balancen, og leasingforpligtelsen fremgår som gæld
- Operationel leasing: nærmere en leje, hvor leasinggiver bærer restværdirisikoen
- Erhvervsobligationer: relevante for større virksomheder med kapitalmarkedsadgang
Mellemformer og risikovillig kapital
- Mezzaninkapital: efterstillet lån, ofte med konverteringsret — dyrere end bankgæld, billigere end egenkapital
- Konvertible lån: anvendes hyppigt i tidlige finansieringsrunder
- Ansvarlig lånekapital: efterstillet al anden gæld og tæller derfor med som kapitalgrundlag i visse sammenhænge
- Statslige låne- og garantiordninger gennem EIFO
Sammenligning af lånetyper skal ske på ÅOP og ikke på den nominelle rente. Stiftelsesomkostninger, kurstab, gebyrer og bidragssatser kan flytte den reelle pris betydeligt — særligt på kortere løbetider, hvor engangsomkostningerne fylder mest.
Den anden dimension er fleksibilitet. Et billigt lån med hårde covenants og lang binding kan i praksis være dyrere end et dyrere lån uden, hvis virksomheden står over for forandring. Prisen på finansiering er ikke kun renten — det er også, hvad aftalen forhindrer virksomheden i at gøre.
A-skat
Den skat arbejdsgiveren indeholder i lønnen og afregner til Skattestyrelsen — kildeskat betalt løbende i takt med indtjeningen.
Åbningsbalance
Den balance der ligger til grund ved starten af et regnskabsår eller en virksomheds opstart — fundamentet for det videre regnskab.
Acceptfrist
Den periode, hvor et tilbud kan accepteres med bindende virkning — fastsat af tilbudsgiver eller udfyldt af legal acceptfrist.
Aconto
En forskudsvis betaling på en endnu ikke afsluttet leverance — bredt brugt i byggeri, rådgivning og længerevarende projekter.
Acontobetaling
Den konkrete betaling på en aconto-faktura eller en aconto-aftale — penge der skifter hænder før den endelige opgørelse.
Acontofaktura
En delfaktura udstedt før en leverance er fuldført — typisk brugt ved længere projekter eller leverancer, der strækker sig over måneder.